東吳證券研報指出，回顧2023年，需求端地產和基建均表現(xiàn)疲弱，裝修建材企業(yè)收入端普遍承壓，盈利端逐步修復，目前裝修建材企業(yè)的估值水平已經基本回歸到歷史低位。預計2024年新開工逐步走弱，竣工逐步承壓但仍有部分保交樓支撐，同時三大工程建設持續(xù)推進。預計各項政策共同作用下，國內地產的螺旋下滑態(tài)勢必將得到遏止。我們預計地產投資端和主體信用端在2024年企穩(wěn)。對于地產鏈而言，大部分細分行業(yè)的集中度仍有提升空間，部分賽道的格局改善已經開始反應并且超預期，例如瓷磚、門窗等。此刻愿意加杠桿的優(yōu)秀企業(yè)更加值得重視。推薦東方雨虹、堅朗五金、北新建材、偉星新材、蒙娜麗莎、東鵬控股等。同時，部分傳統(tǒng)建材家居企業(yè)在智能化轉型方面加速布局，有望在智能家居滲透率快速提升階段占據(jù)領先優(yōu)勢，建議關注箭牌家居、瑞爾特、好太太等。